东财证券业绩炸裂,成东方财富第一助攻!基金销售将成第二助攻,总市值位列券商第四,还能涨吗

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东财证券业绩炸裂,成东方财富第一助攻!基金销售将成第二助攻,总市值位列券商第四,还能涨吗
浏览:171 发布日期:2021-01-26

财联社(北京,记者高云)讯,在众多上市券商纷纷披露2020年业绩之际,东方财富(300059,股吧)公布了子公司东财证券收入情况,业绩之优秀堪称“炸裂”,作为东方财富两大收入来源之一,东财证券的业绩堪称完美,接下来基金销售业绩,将成为东方财富的第二业绩助攻,谜底正待揭开。

1月19日,东方财富公布子公司东财证券2020年度未经审计非合并财务报表,2020年东财证券营收45.95亿元,同比增长77.12%,净利润28.94亿元,同比增104.14%。

从具体业务来看,手续费及佣金收入29.93亿元,同比增76.04%;自营收入2.87亿元,同比增42.10%;利息净收入12.60亿元,同比增87.93%;其他收益0.53亿元,同比增179.12%;其他业务收入0.04亿元,同比增14.70%。

投资者关注的是,总市值已近3200亿的东方财富股价还能涨吗?数据显示,2021年以来,东方财富累计涨幅高达34.25%;市净率10.03,高居券商板块之首。

信用及手续费合计贡献超九成

手续费及佣金与信用业务是公司营收最主要贡献力量,二者合计贡献营收的92.55%,分别占比为65.13%、27.42%。公司自营业务贡献较小,收入占比为6.24%。

在公司信用业务所产生的利息净收入大幅增加的同时,公司由此产生的信用减值也有显著增加,2020年信用减值损失2695.85万元,同比增254.29%。尽管该信用减值损失不足利息净收入的“零头”,但仍值得对相关信用风险保持关注。

此外,与上市券商披露收入构成不同的是,公司并未对手续费及佣金收入的来源再做细分,通常券商的报表会将该块收入分为经纪、投行、资管,这或与东财证券以经纪业务为主有关。

公司总资产在2020年有显著提升,截至2020年12月31日,公司资产总计802.19亿元,相较年初增87.64%。

欲再以140亿元可转债资金投入两融

2020年,东方财富大规模发行可转债借此支持子公司东财证券业务运营,包括已发行的73亿元可转债,以及获得深交所受理的158亿元可转债。

2020年1月12日,东方财富发布《创业板公开发行可转换公司债券发行提示性公告》,此次发行人民币73亿元可转债,每张面值为人民币100元,共计7300万张,按面值发行。

东方财富表示,此次发行可转债拟募集资金将用于补充公司全资子公司东方财富证券的营运资金,支持其业务发展,增强其抗风险能力;在可转债转股后按照相关监管要求用于补充东方财富证券的资本金,以扩展业务规模,优化业务结构,提高其综合竞争力。具体来看,将不超过65亿元投入信用交易业务,扩大融资融券业务规模;将不超过5亿元用于扩大证券投资业务规模;拟投入不超过3亿元增资全资子公司东方财富创新资本,以补充其资本金和营运资金,增强其市场竞争力与风险抵抗能力。

2020年9月8日,东方财富公告称,公司可转债转股工作已完成,剩余未转股可转债已全部赎回,根据该可转债的募集说明书的规定,本次可转债扣除发行费用后的募集资金净额将用于补充公司全资子公司东方财富证券的营运资金,可转债转股后,按照相关监管要求用于补充东方财富证券的资本金。

2020年10月21日晚间,东方财富发布向不特定对象发行可转换公司债券预案显示,本次向不特定对象发行证券名称及方式:向不特定对象发行总额不超过人民币158亿元(含158亿元)可转换公司债券。

对于募集资金的用途,东方财富表示,扣除发行费用后的募集资金净额将用于补充公司全资子公司东方财富证券股份有限公司(以下简称“东方财富证券”)的营运资金,支持其各项业务发展,增强其抗风险能力;在可转债转股后按照相关监管要求用于补充东方财富证券的资本金,以扩展业务规模,优化业务结构,提高其综合竞争力。

募集说明书显示,本次发行公司拟募集资金158亿元,将不超过140亿元投入信用交易业务,扩大融资融券业务规模;将不超过18亿元用于扩大证券投资业务规模。

2020年11月17日晚间,东方财富发布公告称,公司于11月17日收到深交所出具的《关于受理东方财富信息股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的通知》,深交所对公司报送的向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书及相关申请文件进行了核对,认为申请文件齐备,决定予以受理。

此次可转债的发行,收到了深交所问询函,东方财富回复时表示,东方财富凭借其多年来作为互联网门户所积累的客户资源,向东方财富证券导入大量客源,使得东方财富证券的获客能力较强,客户规模不断增长。东方财富证券融资融券业务和证券投资业务已成为东方财富证券收入快速增长的驱动力之一。

东方财富表示,随着东方财富证券业务规模的快速扩张,相较经纪业务规模接近的可比券商,东方财富证券在净资本指标上存在较大差距,同时,资本规模不足的短板又进一步限制了东方财富证券的债务融资能力,导致东方财富证券的业务拓展日益受到资金瓶颈的严重制约。本次东方财富通过发行可转债用于补充下属证券公司营运资金,在可转债转股并按照相关监管要求用于补充东方财富证券资本金后,也可在一定程度上缩小东方财富证券与相近业务规模竞争对手在净资本指标上的差距,为其证券业务长期健康的发展提供良好的基础。

公司市净率位居券商板块之首

对于投资者,在上市公司公布业绩后,最关注的是股价变化。而东方财富股价近期已经大幅上涨。

自2020年12月30日启动行情以来,公司股价已经累计上涨34.25%,振幅43.57%,2020年涨幅136.3%。

公司估值方面,截至1月19日收盘,总市值3190亿元,位居中信证券(600030,股吧)、中金公司、中信建投之后,市净率为10.03,居券商板块第一,远超第二名华林证券的6.67,中信证券、中金公司、中信建投的市净率分别为2.19、5.20、5.89。